明哥：这就算开门黑？别慌，至少还有4个月的窗口期

lameihua

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　　春节假期结束后的前2个交易日，A股和港股的走势，真是当头浇了一盆凉水下来。

　　假期中，美股的纳斯达克板块、港股的互联网板块，都往上突突了不少幅度，让人对A股产生了无限的遐想。

　　没想到，用开门黑形容这两天的行情，也一点都不为过。

　　港股：腾讯控股，昨天-6.70%；今天-1.29%；恒生指数，昨天-2.73%；今天-1.03%。

　　A股的3大指数：上证指数、沪深300指数、创业板指，都是先涨后跌，跌幅比涨幅大，阴包阳，总共是下跌的。

　　从资金流向来说，虽然外资的回流力度在减缓，但是依然接近120亿元，所以是境内的公募基金在赎回。

　　因为这一轮反弹发生之前，公募基金的整体仓位就已经在90%左右，被套2年多的基民们，再也没有余钱申购加仓份额了。相反，一见到回本、浮盈，就再也不想重复昨天的故事了，止盈赎回。

　　从股市的基本面来说，无论是港股还是A股的反弹幅度来看，市场无疑在最大的制约因素消失之后，又陷入了对宏观经济盲目乐观的程度。

　　包括外资在内。

　　他们没有身在其中，没有亲身体会3年中，企业主、居民为了配合疫情防控措施，在心理上不断遭受的磨难，在生活上被无尽地干扰。因此，会想当然地认为，只要翻篇了，就一切照旧，就回到2019年了。

　　可问题在于，很多人对未来的预期，被彻底打破了啊。

　　至少是这一代的年轻人，开始理解上一代、上二代的老人们，为什么有囤积基本物资的癖好，为什么那么节俭到抠门的程度，为什么老人经常梦回历史上的苦日子。

　　人一朝被蛇咬，还十年怕井绳呢。

　　所以，要想回到2019年及之前，或者更早的2017年及之前，谈何容易。

　　从社交媒体上，传播出来的春节旅游、商场消费的新闻，看起来很火热，但是基本局限在三亚、大理、北海等最南边的几个省份的旅游城市。

　　复苏了吗？

　　包括出行人数、观影人数、机票订购人数、热门景区附近的酒店入住率，基本恢复到了2019年的70%左右，个别的还超过了2019年。

　　但是，这是源于3年春节原地不动之后，被紧憋的需求，一次性喷发带来的复苏，还是源于自然的心理需求、消费需求而复苏的起点？

　　没有人知道。

　　我相信，真正的结论要等到2023年的五一假期结束之后才能看得清楚。

　　尤其是房地产、汽车、手机市场的消费，是否会起来，五一假期就能给个结论了。

　　我最关心的还是房地产，在所有政策空间全部打开、优惠尽出诱惑人买房上车后，截至春节过完，依然没有效果。

　　那有没有长期可持续的效果、潜在购房者还敢不敢上车？

　　五一假期后，就会揭开谜底了。

　　因为，4个月时间，完全足够证明了。

　　如果非要等到过完全年，才后知后觉，那也太迟钝了。

　　毕竟，A股市场的“黑暗森林”法则，不就是：传言即真相、发现即猛干、证实即跑路、谁都不能信？

　　对股市而言，盲目乐观的预期已经体现在春节之前的亢奋行情里，剩下的4个多月验证窗口期，还在相信大牛市的人，只能抱着筹码等回调了。

　　2

　　从北京时间今天晚上开始，到明天深夜，美联储2023年第1次的议息会议，会在后天凌晨03点结束，并且发布公告。

　　加息25个基点，几乎没有悬念。

　　大家更加关注的是，美联储主席鲍威尔，在会后的发言，措辞是否会从鹰派，转为鸽派。

　　开会前夕，美联储内部的官员们（委员们），陷入了分裂，对加息和控制通胀的进度，看法不一。

　　根据有“美联储传声筒”之称的记者Nick，在《华尔街日报》上的最新文章，美联储委员们，内部最大的分歧就在于现在的劳动力市场究竟会不会导致通胀。

　　因为从目前的CPI、PCE数据来看，除了人力薪资没有下降之外，其余所有的商品、服务，几个都在下降了。虽然大科技公司们，都在裁员，但是中小企业的招聘名额、offer出来的薪资，依然是对劳动者非常友好的，好像抵消了科技、金融行业大企业的裁员、降薪，或者还没有受到大环境的感染。

　　一部分委员，担心这么紧张的就业状态，可能会让人力薪资上涨抬头，从而导致通胀反复，所以一定要压住。

　　另一部分委员则觉得，数据是滞后的，等到劳动力市场的数据显示出已经降温后，可能就来不及了，高利率可能过头了，到时候要避免经济硬着陆，就有点后知后觉了。

　　美联储里面现在分两派。

　　一派主张自下而上地预测，看看最近的物价和薪资数据，来推测未来的通胀。

　　另一派主张自上而下，看看整个经济产出如何，是否低于正常的产能，如果低的话，低多少。

　　第一派人根据降温了的通胀数据，认为货币政策并不需要那么鹰派，毕竟最近几个月通胀数据确实下来了，疫情的影响正在消退。这也是市场最近的逻辑。

　　另一派人看到美国的GDP增速，依然强于预期，而就业数据也非常好，意味着货币政策还不够狠，现在的经济依旧过热。

　　Nick在文章中说，要证实哪一派是对的，要根据北京时间今天晚上21:30公布的第四季度就业成本指数 Employment Cost Index，来观察。

　　就在刚刚，该指数数据出炉了，同比增幅为1%，低于市场预期的1.1%。

　　这显示出，人力薪资的增幅也在显著降温。

　　我相信，这会直接影响本次联储委员的决策，从鹰转鸽的概率增加了。

　　当然，最终结论如何，还取决于正在进行会议的委员们的集体表态。

　　一轮经济周期的过程大致是：

　　危机——>

　　放水（降息、补贴）——>经济复苏——>

　　通胀——>加息——>

　　经济放缓——>通胀放缓——>停止加息——>

　　经济软着陆——>降息——>

　　危机结束、经济繁荣。

　　今年就是货币政策切换之年。

　　从加息，到降息，会深刻地影响美国股市和全球资本市场的走势。我们即将见证历史切换。

　　3

　　依照惯例，根据主流财经媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、根据彭博社的说法，我国搜索引擎公司百度，计划在3月底，推出类似于微软投资OpenAI公司的产品ChatGPT类似的问答产品。

　　我研究生时期，从事过一段时间的自然语言处理（NLP）、文本分析的初步研究工作。

　　很坦诚地说，ChatGPT对自然语言的理解和使用，已经到了出神入化的程度。

　　再过10年时间，随着服务器计算资源的升级、算法和框架的迭代，ChatGPT掌握的人类历史知识更多，输出时几乎可以做到以假乱真的程度，通过图灵测试。

　　所以那些不关注人类科技进步的悲观论者总在说，科技进步基本停止了、最近10年都没有看到创新了。

　　很少有人预测到，微软这种听起来老态龙钟的巨无霸帝国，还能在涉及到人类未来生活方式的领域，投资出这么颠覆性的产品。

　　我2019年时就一直在强调：投资于纳斯达克100指数的ETF，就是投资于引领人类进步的科技公司，就是选择相信了人类更加美好的明天。

　　现在，你相信了吗？

　　2、白宫要下狠心，要对我国半导体产业的头部企业，进一步限制了：切断所有美国供应商对该企业的供货，包括Intel、高通在内的芯片企业，涉及产品范围还包括5G级别以下的物品，如4G、Wifi 6和Wifi 7、人工智能以及高性能计算和云项目。

　　3、春节假期刚结束，各地救房地产市场的大招就粉墨登场了。

　　首套房的最低贷款利率，又刷新下限了。

　　珠海、福州：3.7%；

　　郑州：3.8%；

　　长春：3.8%。

　　前几年买房的人得多冤啊，房价最高、利率（基点加成）最高。

　　刺激有没有效果，就等五一结束之后再看了。

　　4、春节档电影票房超过了百亿，暂时还没有超过2021年春节档。

　　制作成本低，但是把故事、人物讲得更好的《满江红》是大赢家，34亿居首；

　　制作成本高昂、周期更长，但是没有把故事讲好、没有把人物刻画好的《流浪地球2》，28亿次之。

　　这2部电影我都看过，并且针对《流浪地球2》成为了我提前退场的第一部电影，给出了影评原因。欢迎大家出门后转，垂阅今天的次条位置文章。

　　《流浪地球2》震撼我的，不仅是互联网上的吹嘘评价，跟我最终观影感受，落差极大，也有在宣传、发行环节，下重资源，在互联网上掀起的吹嘘、围攻《满江红》的阵仗。